当地时间2020年1月15日，经过中美两国经贸团队的共同努力，在公平和相互尊重的基础上，中美双方在美国大城华盛顿月签订第一阶段经贸协议,协议文本还包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、不断扩大贸易、双边评估和争端解决问题、最后条款九个章节,同时双方达成协议完全一致，美方将遵守分阶段中止对华产品加征关税的涉及允诺，构建加征关税由升至叛的改变。在中美协议签定落地后，国内外棉价展现出令人大跌眼镜，美棉呈现出再行上涨后跌到的走势，郑棉多单开始平安保险，呈现出前期受到影响预期落地利多出尽，多单止盈迹象显著。
市场对未来棉价观点不一，分歧仍遗，从美棉进口量看，网卓新闻网，根据协议中“在 2020 日历年内从美国出售和进口到中国的额度应比 2017 年的基准额高达不少于 125 亿美元，并且比 2017 年的基准额高达不少于 195 亿美元”推断，2017年我国进口美国农产品大约236.9亿美元，其中美棉占到比4.1%，大约9.8亿美元，进口数量为50.6万吨，若订购结构恒定并且订购金额能已完成，则预计2020年美棉的进口量为80-90万吨。考虑到今年澳棉因为大火，棉花的产量骤减到只剩7万吨左右的水平，如果把我国进口澳棉25万吨左右的额度通过进口美棉展开补足，那么我国可以已完成80-90万吨的美棉进口量，压力并不大。在协议中中方坚决“市场原则出售”，也就是说在美棉价格适合，进口利润容许的情况下，我国不会开始进口美棉，但是美方对订购金额传达更为强势，并且期望中方力争再行额外已完成50亿美金。由于订购细节仍未发布，市场回应理解分歧较小。
在进口美元80-90万吨的预期下，如果美棉可以作为国储棉的补足，则对我国国内市场冲击较小，有效地提示市场去库进程。同时美棉出口情况较好可以造就国际棉价下行，从而构成内外盘同步，关上上方空间。但是棉市游走无法突破的症结依旧在市场需求，“前期制订的从2019年9月1日起对1200亿美元商品加征的15%关税再降7.5%”对于下游出口来说在一定程度上受到影响，2018年美国进口中国纺织品在458亿美元左右，在1200亿的美元商品中覆盖面积了70%左右，但是我们可以看见虽然关税上升了，但是仍然还不存在7.5%的关税，此次在关税问题上还包括“其他关税将维持恒定”等，并没超过市场此前的预期。再此猜测，如果美国意味着为游说农民选票而关上上游出口，下游若依旧不放开或者放开力度较小，则不会对中国市场导致产业链利润分配不合理的损害，使得下游难以为继，再行考虑到一旦国内棉价过低，东南亚的低价棉纱涌进国内市场将更进一步产生负反馈，重返到棉价，因此只要下游空间没关上棉价上方的空间无法关上。
从盘面来看，产业和资金的分歧仍然不存在，面临上游棉价大幅度下跌，纱厂涨价幅度不如棉价，利润面对断裂，再行再加春节将至，下游逐步转入休假阶段，市场需求显著弱化，因此纱厂订购稍慎重。尽管近两天有部分资金离场，但是产业方面态度依旧极力，仍未“叛变”，郑棉在14500元/吨附近压力显著，返领先在14000元/吨找寻承托。由此看来，产业面临郑棉的前期上涨依旧是理性和慎重的，却是国际局势的复杂多变以及对于春季订单的预期仍然逗留在“想象”的阶段，而现实依旧是150万吨的天量仓单和供大于求的格局，故事看完依旧重返现实，预计年前在没更加多受到影响的承托下棉价上方无以有较小展现出，以回升找寻承托居多。
至于年后，由于近期国内棉花期价正处于高位，惜售情绪及点价交易的不存在使得国储棉轮入价格尚能不具备吸引力，经常出现倒数多日轮入无成交价的现象，也就是说市场的供应压力并没因为国储轮入而有所改善，因此市场将更为注目春季订单否如期而至，市场的分歧也就集中于此。预计进年后随着下游行业新的动工，棉价不会随着订单量产生较小波动，一旦订单不及预期再行因应供大于求的基本面，棉价将不会面对回升风险；当然若订单如期恶化，那么消化库存也就有条不紊地展开了，同时中美第二阶段协议的谈判、关税中止的进程以及美国议会选举中特朗普否需要参选仍然是年后长年注目的重点，棉价的下跌还必须新的故事来推展。
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